随机震荡指标（Stochastic Oscillator），又名随机指标或KDJ指标，该指标本质上是一种动量指标，是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象、在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。
KDJ指标是20世纪50年代末由乔治·莱恩（George Lane）发明的，起先是用来分析期货市场的，后被用来分析股市的中短期趋势，逐渐成为期货和股票市场上较常用的技术分析手段。
在实际应用中，KDJ指标主要有超买超卖、金叉死叉、穿越50轴、背离等技术信号，投资者可以结合具体行情作出综合判断。
就优势而言，KDJ指标在短期测量市场的领域，比移动平均线更加精准有效地反映市场的波动，在测量市场超买超卖的领域，比相对强弱指标（RSI）敏感。就劣势而言，KDJ指标容易被价格的大幅度震荡破坏，会出现钝化现象，并且KDJ指标无法分析政府的宏观调控政策以及经济周期等因素的影响。
基本概念
模型概述
KDJ指标是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值，然后在坐标上形成相应的K点、D点和J点，分别连接这些点就形成相应的K线、D线和J线，然后根据这些线的平滑移动来判断价格的涨跌情况，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。从取值范围来看，K值和D值都是0到100，J值的可以超过100和低于0；就对价格的敏感度而言，J值最强，K值次之，D值最慢；就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。
计算原理
KDJ的计算较为复杂，首先需要计算一定周期内（n日、n周、n月等）的未成熟随机指标值（简称RSV），然后再利用MA原理（加权平滑移动平均、倍差提敏）计算K值，接着由K值计算出D值；最后，利用K值、D值的倍差，算出J值，具体计算步骤如下。
1.计算RSV
RSV的全称是“未成熟随机值”（Raw Stochastic Value），反映了当前价格相对于过去一段时间内最高价和最低价的相对位置，其计算公式为：RSV =(C一Ln)÷(Hn一Ln)×100。
其中，n表示时间周期n天，通常设定为9日，C表示第n天的市场收盘价，L为n天内最低价；H为n天内最高价。
2.计算K值
K线表示快速确认线，K值反映了当前价格相对于过去n天最高价和最低价的相对位置，衡量了证券的超买和超卖状态，当K值较高时，表示证券可能已经超买，当K值较低时，表示证券可能已经超卖。
K值其计算公式为：Kt=2/3×Kt-1+1/3×RSVt。
其中，t表示第t天，Kt表示第t天的K值，Kt-1表示第t-1天的K值，RSVt表示第t天的未成熟随机值。
3.计算D值
D线表示慢速主干线，D值是K值的移动平均，用于平滑K值的波动，与K值类似，也可以用于评估证券的超买和超卖状态。
D值计算公式为：Dt=2/3×Dt-1+1/3×Kt。
其中，Dt表示第t天的D值，Dt-1表示第t-1天的D值。若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。
4.计算J值
J线表示乖离线（方向敏感线），J值由K值和D值计算得出，是KDJ指标中的短期波动分量，可以用于捕捉价格的短期反转和波动，当J值大于100时，表示证券可能已经超买，当J值小于0时，表示证券可能已经超卖。
J值计算公式为：Jt=3*k(t)-2*d(t)。
其中，Jt表示第t天的J值，Dt表示第t天的D值，Kt-2表示第t-2天的K值。
5.举例说明
以9日为周期：
9日RSV=（C-L9）÷（H9－L9）×100
K9 =2/3× K8 +1/3× RSV9
D9 =2/3× D8 +1/3× K9
J 值 =3×K9-2×D9
若无前一日 K 值与 D 值，则可以分别用 50 代替。
相关术语
实际应用
指标值
KDJ指标是分别由K、D、J三根曲线组成的图形形态，其中K线表示快速确认线，D线表示慢速主干线，J线表示乖离线（方向敏感线）。K值反映了当前价格相对于过去n天最高价和最低价的相对位置，衡量了证券的超买和超卖状态，当K值较高时，表示证券可能已经超买，当K值较低时，表示证券可能已经超卖。D值是K值的移动平均，用于平滑K值的波动，与K值类似，也可以用于评估证券的超买和超卖状态。J值由K值和D值计算得出，是KDJ指标中的短期波动分量，可以用于捕捉价格的短期反转和波动，当J值大于100时，表示证券可能已经超买，当J值小于0时，表示证券可能已经超卖。
在KDJ指标中，K值和D值都是0到100，J值的可以超过100和低于0，但KDJ指标的研判范围普遍设置为100。就对价格的敏感度而言，J值最强，K值次之，D值最慢；就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。
在实际应用中一般可以依据KDJ的取值进行区域的划分：
需要注意的是，单个K值、D值或J值发出的交易信号参考意义有限，而当K值、D值和J值的数值都处于超买区域或者是超卖区域时，才更有利于投资者借鉴进行决策。
金叉死叉
黄金交叉和死亡交叉是KDJ指标中两种具有预测价值的信号，它们能够有效地为投资者提供买入和卖出的时机参考。
当价格经历一段时间的盘整后，若K值、D值和J值这三条曲线同时向上突破并呈上升趋势，特别是当J线上穿K线和D线时，这就构成了“黄金交叉”，它通常预示着股价的上涨行情，投资者可以在此时机寻求买入。黄金交叉出现后，往往伴随着成交量的显著增加，这反映了市场对股票的信心和乐观情绪。
相反，当股价在一段时间内持续上涨后，如果K值、D值和J值三条曲线同时出现向下突破并呈下降趋势，尤其是当J线下穿K线和D线时，便形成了“死亡交叉”，它通常预示着股价的下跌行情，此时投资者应谨慎处理持仓，并考虑卖出。在价格下跌过程中，如果出现反弹但由于动力不足而未能突破高位区，这种情况下同样可能出现死亡交叉，进一步引发市场的疲弱走势。
穿越50轴
在KDJ指标中，50轴是一个重要的多空力量KDJ指标区域内中间的水平虚线，实际意义市KDJ指标的中值，可以帮助投资者更准确地把握市场的多空力量对比（由于KDJ的坐标数值在0至100之间波动，中轴位置在50，所以坐标数值50又被习惯称之为多空分水岭）。当K、D、J三值都处于50轴附近时，意味着多空双方的力量处于一个相对平衡的状态，在这种情况下，投资者应保持谨慎，密切关注市场变化；当K、D、J三值都在50轴上方时，表示多方力量占优，市场呈现出上涨趋势，此时，投资者可以考虑适当加大多头仓位，同时也需要关注市场是否出现超买现象，以防止在市场调整时遭受损失；当K、D、J三值都在50轴下方时，空方力量占优，市场走势偏向下跌。投资者应考虑减少多头仓位，甚至可以考虑做空以获取收益，同时关注市场是否出现超卖现象，以防止在市场反弹时遭受损失。
在实战中，KDJ指标的50轴穿越信号具有较强的预测功能。当K、D、J线依次上穿50轴时，表示市场多方力量开始占优，后市看涨，投资者可以关注多头品种以获取收益。而当K、D、J线依次下穿50轴时，市场空方力量开始占优，后市看跌，投资者应适时减仓或者做空。
背离
KDJ指标背离是指价格与对应的KDJ指标走势不相同（即背离）的情况。个股价格上涨，KDJ指标呈现下跌趋势，这是顶背离，预示多方力量减弱，股价上涨动力不足，极可能出现股价下调，后市看跌，是卖出信号；个股价格下跌，KDJ指标出现上涨趋势，这是底背离，预示空方力量减弱，股价下跌动力不足，极可能出现股价上涨，后市看涨，是买入信号。
典型形态
KDJ指标曲线可以呈现出一些典型形态，如双重顶、双重底、头肩顶、头肩底、上升趋势线、下降趋势线等，这些形态可以帮助投资者分析股市价格走势和整体行情。
双重顶
双重顶又称M头、双顶，当KDJ指标曲线位于指标值较高区域呈现出M头走势时，根据形态理论的研判方法，我们可以判定价格形成顶部反转，短期内可能由强势转向弱势，后市可能会持续下跌，后市看跌，投资者应适时减仓或者做空。
双重底
同样，当KDJ指标曲线位于指标值较低区域，呈现出双重底（又称W底）形态时，可以判定价格形成底部反转，短期内可能由弱势转向强势，投资者可以在低点买入。不过，需要注意的是，KDJ曲线形态中M头的准确性要大于W底。
趋势线
在趋势判断方面，KDJ指标可以帮助投资者分析股价的上升或下降趋势。在股价持续回调的过程中，KDJ曲线可能会形成一条下降趋势压力线，当股价回升，并且KDJ指标突破下降趋势压力线时，股价可能会出现一波上涨行情。反之，当股价经过一段时间的上升后，KDJ指标可能会形成一条上升趋势支撑线，如果KDJ指标在高位跌破这条趋势支撑线，股价可能会出现回调。
指标钝化与应对
KDJ指标钝化是指在极端市场条件下，指标对汇率的反应变得迟钝，频繁发出无效的买入或卖出信号。当价格单边下行时，KDJ指标可能出现低位钝化现象，误导投资者过早买入，而当价格单边上行时，KDJ指标可能出现高位钝化现象，误导投资者过早卖出，这些都会给投资者造成损失。
KDJ指标钝化的判断方法主要有两个：1. 观察KDJ数值状态：当KDJ指标的K值、D值和J值均小于20，并在近期市场成交量呈低迷状态时，有可能出现钝化现象；2. 背离法则：通过观察背离现象来判断KDJ指标的钝化，尤其是在出现多次背离或多种指标的背离情况下，若指标在超买超卖区已经出现钝化多日，并且又出现背离现象，投资者应倍加关注。
为了应对KDJ指标钝化问题，投资者可以采取以下策略进行应对：延长观察周期以减小误导性信号的影响；关注指标形态，如W底、头肩底、M头和头肩顶等，以判断买入或卖出时机；观察长短期移动平均线和成交量，以提高指标在不同市场条件下的准确性和可靠性；密切关注KDJ指标数值状态和背离现象，以判断钝化情况。
优劣势
优势
1.KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。
2.KDJ指标充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感。
劣势
1.当出现一笔反常交易将成交价格提高到相当的高位或打到相当的低位时，KDJ指标就会发生大幅度的变化，这样便对KDJ正常的指示造成破坏。价格的涨跌幅限制的实行，限制了价格大幅度的震荡，此时即使降低了对KDJ指标的破环程度，但对KDJ指标的正常指示功能仍会有破坏作用。
2.KDJ指标钝化，是指价格按照某一趋势运行时，KDJ指标黏合在一起，频繁地发出买入或卖出信号，而这些信号对交易者而言没有任何意义，失去了指示交易的作用，会导致投资者进货太早被套牢或者时出货太早被轧空。
3.KDJ指标无法分析政府的宏观调控政策以及经济周期等因素的影响。因为KDJ指标是基于往期的历史数据进行的分析，但是在类似的市场走势变化总有不可复制性，所以当下的新的政府宏观调控政策发出或出现新的经济周期变化时，造成的影响不能体现在KDJ指标分析当中。